算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
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号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

1 @, ]: \8 t& f2 `! y1 @! W但有意思的地方不在这。

) P: l) [& {) b- _  C  R% Z当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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; ]+ x0 R) x+ d/ |# A) ]8 ]' z- X当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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) Y' f3 `7 A. z( i2 U4 Y5 E1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

  ~6 ^$ ?0 l0 N# Z  f# J如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
+ u/ e* {7 D& _# x/ v* w: I8 A真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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  P& N* p" l- D马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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7 h& Y5 o, x4 @: y) ^  L9 R马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

) J4 S$ T" X$ y" O: ~$ ^$ B* L6 u转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
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结果大家也看到了：
- u% M' ^/ G7 G4 c! m马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

. l% Q* [$ Z3 a一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
9 A0 v1 u4 T! s* a7 _  e$ _  R踩一句比特币，市场就跟着震。
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最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
- m6 W# L0 K% j8 x6 r三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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说白了，马斯克的玩法就是：
/ [9 ~! w  C2 o* {, C嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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给你发币，但前提是——
, V- R0 \" `% T# ^; ~3 n5 O扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

" W& [) J! I- c3 U9 d( w听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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0 Q9 Q8 @$ s; i& Z至于黄仁勋，就显得务实多了。

6 |+ _  |% g+ |, o+ D! l/ _' d英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

5 O) @  ^: C: Q. c# E+ R, R* i- U官方一直强调：
7 `$ U* A- S( O% O3 r' c“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。

5 H0 x" f# a! m& P4 }& C9 N甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

0 d! X0 G+ D8 \+ O讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。

9 M' v. T" {; L) R$ q3 ]* Q6 _2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

% P$ r) ]1 O% W9 a- ]这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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) d& O' {$ u/ X1 V- }2 T3 R很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

. ^% o# a1 ~! V像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
2 R9 i1 Y0 z  p原因很简单：
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算力服务更赚钱
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( g, _* h8 l) F$ \, s资本市场给的估值也更高

5 e4 x4 S1 i3 o比特币增长不再像早年那么疯狂
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更现实的是 电力审批。

% |% W4 ~+ u. V# W8 r在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
; G! D7 `$ W( d6 P  b矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

, G2 ?" g9 w0 @1 x业内还有句老话：
! c  ~& [, ?$ E3 y* J“比特的背后是瓦特。”
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国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
$ B  k0 F! A3 r2 }% G之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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' H. s* i, L9 p7 }' x; {2 C5 g" N中国这边逻辑不太一样。
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- \1 D( C( {# P; ^挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
3 ?' _% T7 r& E8 Y  B; K4 K官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
8 {, h+ q+ w- Z! p0 j: L* ^% d国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
% A% S% }9 `* z0 ?算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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2 ~8 X$ x- \# C# Z) t8 @! @" `技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
1 M2 v& A% r! g% L今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
! \0 [# `: E0 _' l5 r0 b* r9 F这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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: c. m+ G& s+ f) Y- Z+ P所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的